但张近东心里一直绷着一根弦。他曾说：“一个没有前瞻性和大格局的企业，往往会在大变局中迷失方向。”这句话，如今看来像是对自己的预警。上市成功后，他觉得“苏宁不能只卖电器”，于是开启了一场长达十年的疯狂收购。
从2012年起，苏宁像逛超市一样“买买买”：6600万美元收购红孩子，4.2亿美元投资PPTV，48亿买家乐福中国八成股份，27亿吞下37家万达百货，95亿入股万达商业，还顺手投了锤子、龙珠直播、努比亚……团购、手机、直播、物流、百货、文创、足球，苏宁的版图越来越大，主业却越来越模糊。
尤其是足球，成了烧钱的无底洞。收购江苏舜天、豪掷2.7亿美元拿下国际米兰68.55%股份，后续又累计投入7亿欧元。朋友间的“义气投资”也毫不手软：许家印的恒大要钱，他挥手就是200亿；王健林的万达商业私有化，他掏出95亿；和马云交换持股，他花140亿买阿里股票，可惜阿里市值一路飙涨，苏宁股价却跌跌不休。
苏宁资金
为求生，2025年苏宁猛扑线下，开4万平米超级体验店，喊出“线下才是基本盘”。可惜市场不买账，店越开，债越重。最近的消息更残酷：苏宁系38家公司重整表决再度推迟，张近东夫妇要在三个月内把个人全部资产注入信托，才能换债权人暂缓追债。这位前首富，正滑向资产“清零”的边缘。
有人调侃：“张近东该进直播间，首富带货，肯定火。”更多人觉得，他儿子张康阳更合适——年轻、形象好，在国米时期就积累了不少人气，完全能为苏宁开辟直播新战场。这条路不是没先例：罗永浩直播还清6亿债，俞敏洪靠东方甄选翻身，连汪小菲都靠八卦流量带火了麻六记。
“现在不是面子问题，是生存问题。”苏宁的困境，表面是扩张失控，深层是战略失焦。当年和苏宁体量差不多的京东，如今市值超600亿美元，苏宁却深陷泥潭。有人说：“不要把所有鸡蛋放一个篮子里是对的，但也不能乱放到不熟的篮子里。”张近东看准了线下零售的天花板，却低估了转型的难度与风险。
三十年前，张近东在宁海路卖空调；三十年后，刘强东坐稳电商江山。风水轮转，时势逼人。如今张近东押上全部身家，作最后一搏。而在直播时代，放下身段往往比死守面子更有活路。罗永浩们已经证明了这点，苏宁呢？
这场“重整大戏”仍在继续，结局未知。但无论成败，张近东和苏宁的故事，都已是中国商业史上最震撼的警示录之一——关于野心、布局、友谊、背叛，以及时代转身时，那句淹没在欢呼声中的：“风停了。”
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